Perspectivas para el 2011

2011: AÑO DE RECUPERACIÓN PERO CON ALTA VOLATILIDAD

2011 será un año prometedor para la recuperación, en el que se prolongarán las tendencias positivas que vimos en el segundo semestre de 2010.

  • La economía de EE.UU., en general, mejorará, y cerrará el año con un nivel de crecimiento del 2,7%.
  • La economía china probablemente experimentará una ralentización, y verá un crecimiento interanual del 8%.
  • España podría ser el próximo país en caer si se somete la deuda portuguesa a gran presión.
  • El estancamiento será el protagonista en el Reino Unido. La economía británica rebotará a largo plazo, pero probablemente no lo haga hasta 2012.

    La volatilidad está abocada a subir, especialmente considerando la tensa dinámica que plantean los datos macroeconómicos en todo el mundo.
  • Temas centrales:

    • EE.UU.: ¿Nueva normalidad o vuelta al pasado?
    • Eurozona: ¿Un año para recordar o para olvidar?
    • Reino Unido: ¿La sorpresa de 2011?
    • Japón: ¿Otra recaída a la vista?
    • Tipos de interés
    • Mercado de divisas: ¿Será el billete verde el gran dominador?
    • Temas de trading con divisas del G-10 en 2011
    • Mercado de opciones: Navegar por un mar de riesgo
    • Mercado de renta variable: ¿Los alcistas van a seguir saliéndose con la suya?
    • Mercado de materias primas: Un fuerte comienzo, pero se avecinan peligros
    • ¿Qué hay que hacer? El decálogo para la estabilidad financiera y el crecimiento
    • Informe especial sobre energía solar: ¿Brillará la energía solar en 2011?
    Christian Tegllund Blaabjerg, Jefe de Estrategia de Renta Variable, señala:
    «En 2011, el BCE, la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra mantendrán sus políticas de dinero fácil, mientras China y otros países emergentes lucharán por evitar burbujas crediticias y en activos. Ahora debemos recuperar la confianza en el sistema financiero, y para ello tenemos que implementar una legislación más estricta en el futuro, que castigue a los bancos “demasiado grandes para caer”.»

    El contribuyente va a tener que pagar la factura de las imprudencias que los bancos insolventes cometieron en el pasado, pero hay que dejar muy claro que, en el futuro, estos bancos tendrán que arreglárselas ellos solos. A la gran bola de nieve que se está haciendo en la deuda pública le queda un año menos para chocar con la realidad presupuestaria, a pesar de que ya estemos viendo subidas de impuestos y recortes del gasto público.»




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